特变电工：未来电线电缆需求增速快--电源 变压器

作者：   来源：   时间：2007-03-14 14:08:00.0

        特变电工（600089）3月1日发布了2006年年报.2006年实现主营业务收入59.14亿元，较2005年的44.87亿元增长了31.79％；主营业务利润率17.20%，比上年同期的18.42%略有下滑，实现每股收益达到0.507元.2006中国金融年度人物活动评选 
    公司06年业绩大幅增长的原因除了税收因之外,还有以下原因：1、变压器业务的主营业务收入39.07亿元,较2005年同期大幅增长47.66％；2、因为转让一些公司（天池能源、博通资讯等）的股权，以及参股公司新疆众和利润的增长,公司投资收益同比增长了208%至0.749亿元.2007年公司经营目标为所有的库存产品都是订单产品，不存在产品积压的状况，未来仍将实行以销定产的方式进行排产。公司同时表示，继续看好行业的宏观环境，按照目前电源装机在建规模和合理的开工计划，预计未来几年电线电缆需求增速将保持在15％左右. 

    西南证券分析师陈毅聪预计变压器行业，尤其是普通变压器行业景气度在2008年、2009年下滑，公司成长性2009年将开始显著下降,预计07-09年每股收益分别为0.62元、0.81元和0.85元.公司09年以后很难保持18-20%以上的年度利润增幅,去20-22倍市盈率,合理目标价为16.2-17.82元,下调评级至"谨慎持有"。